叁鑫策略特朗普出手，印度每日160万桶俄油供应悬了！

　　来源：华尔街见闻叁鑫策略

　　美国财政部对俄罗斯最大的两家石油公司Rosneft和Lukoil实施制裁，标志着特朗普政府首次就俄乌冲突对俄罗斯施加直接的经济成本。这一措施威胁到俄罗斯与亚洲主要客户之间的能源供应链，将迫使印度等主要买家在短期内大幅削减甚至完全停止采购。

　　10月23日，据媒体报道，美国财政部周三宣布制裁决定，理由是俄罗斯缺乏结束俄乌冲突的严肃承诺。财长贝森特表示，美国已准备好采取进一步行动。政府设定11月21日为业务清算截止日期，给予企业近一个月时间完成或取消与两家公司的现有交易。

　　此次制裁直接冲击印度炼油商。印度9月从俄罗斯进口约每天160万桶原油，而Rosneft和Lukoil合计占俄罗斯每天超过400万桶原油出口量的约一半。印度国有炼油商Indian Oil、Bharat Petroleum、Hindustan Petroleum以及私营巨头Reliance Industries等均面临供应中断风险。

　　据华尔街见闻此前文章写道，最新制裁意味着俄罗斯四大石油巨头现已全部受到美国制裁。消息发布后，市场对俄罗斯原油供应可能中断的担忧加剧，推动国际原油价格上涨超过4%。

　　印度炼油商面临供应重组

　　印度多家炼油企业直接暴露在俄罗斯供应风险之下。据Kpler数据，印度国有炼油商Indian Oil、Bharat Petroleum、Hindustan Petroleum以及私营企业Reliance Industries、HPCL-Mittal Energy Ltd．和Oil and Natural Gas Corp均是俄油主要买家。

　　媒体援引知情人士报道称叁鑫策略，印度国有炼油商目前正在审查其俄罗斯石油贸易文件，以确认没有任何供应直接来自Rosneft或Lukoil。Vortexa石油市场分析师Emma Li表示，印度可能需要放弃其海运长期协议。

　　Rosneft还拥有Nayara Energy Ltd．近50%的股份，后者运营着古吉拉特邦的Vadinar炼油厂。该炼油厂可能在销售成品油方面遇到困难，而非获取原油。

　　Kpler高级原油分析师Muyu Xu表示：

“这可能是一次非常重大的升级。特朗普对Rosneft和Lukoil的制裁将对俄罗斯海运原油出口产生重大影响，可能促使主要买家在短期内削减采购——如果不是完全停止的话。“

　　能源咨询公司Energy Aspects的分析师Amrita Sen称，此举将“进一步复杂化俄罗斯公司的石油出口”。她认为，新制裁可能会迫使亚洲买家减少购买俄罗斯石油。

　　分析指出，俄罗斯石油巨头在2022年通过将供应从欧洲转向亚洲，但随着今年全球能源价格下跌以及美国对购买俄油的印度征收二次关税，它们的处境已急剧恶化。

　　制裁力度远超此前价格上限机制

　　此次制裁与G7此前的价格上限机制存在显著差异。价格上限允许俄罗斯原油流动，只要售价低于每桶60美元。

　　Again Capital合伙人John Kilduff指出：“这似乎意味着无论价格如何，你都不能购买俄罗斯原油。这是一项全面禁令。“

　　制裁意味着买家需要寻找新的运输和支付方式，这将带来额外成本和复杂性。Rapidan Energy Group总裁Bob McNally表示，这正是美国想要的：在不完全停止俄罗斯出口的情况下削减莫斯科的利润。

　　能源专家指出，印度将别无选择，只能主要转向美国和OPEC供应。

　　Kilduff表示：“OPEC目前有闲置产能，尤其是沙特阿拉伯。但对全球非制裁供应的需求增加将推高价格。”Vanda Insights创始人Vandana Hari也表示，印度的替代选择是更多中东原油。